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2011年12月13日13:56 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

華美、華歐鎖定歐美 管理人員已配置到位 機(jī)構(gòu)總部或設(shè)在上海

外儲(chǔ)投資多元化有了實(shí)質(zhì)的動(dòng)作。12月12日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)計(jì)劃創(chuàng)建一家高達(dá)3000億美元的新外匯投資機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)將發(fā)行兩只海外投資基金，其中，華美基金致力于投資美國(guó)市場(chǎng)，而華歐基金則致力于投資歐洲市場(chǎng)。

3000億美元投資歐美，效果如何？目的何在？錦宏中國(guó)價(jià)值投資基金總經(jīng)理徐之騫對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，這是“一石二鳥(niǎo)”之策。在入世十年之際，這次新基金的建立可以緩解中國(guó)在承擔(dān)國(guó)際責(zé)任方面的壓力，而且現(xiàn)在也是吸收國(guó)外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的最佳時(shí)間窗口。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容也表示，“在目前市場(chǎng)普遍低迷的時(shí)候入市，對(duì)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備，會(huì)比一般性的投資更好。”

3000億：“一石二鳥(niǎo)”

有媒體援引消息人士的話(huà)稱(chēng)，中國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)央行籌備新設(shè)一家外匯投資機(jī)構(gòu)，以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)中國(guó)外匯儲(chǔ)備投資的多元化。據(jù)悉，這一機(jī)構(gòu)的管理人員已經(jīng)確定，總部或設(shè)立在上海。

易憲容認(rèn)為，“這是個(gè)好事情，通過(guò)這些嘗試，中國(guó)在外匯儲(chǔ)備資金的管理上，經(jīng)驗(yàn)也會(huì)越來(lái)越豐富。”這一觀點(diǎn)也得到了其他專(zhuān)家的認(rèn)同。

徐之騫也表示，這是“一石二鳥(niǎo)”之策。在入世十年之際，這次新基金的建立，無(wú)論是從國(guó)家責(zé)任的“名”還是從購(gòu)買(mǎi)低價(jià)資產(chǎn)的“利”來(lái)說(shuō)，都是利大于弊的事情。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中，2/3投資美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)。而據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，中國(guó)已將1/5外儲(chǔ)投資歐元資產(chǎn)。

3000億：并非“救市主”

徐之騫分析，3000億美元對(duì)于上萬(wàn)億歐元規(guī)模的歐債來(lái)說(shuō)，并不會(huì)起到很大作用，況且新基金的主要投資對(duì)象很可能不是那些安全性不高的歐洲國(guó)家主權(quán)債券。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)博士范建軍對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》表示，一些歐洲國(guó)家的主權(quán)債券不一定是這一新基金的主要投資方向，因?yàn)闅W債危機(jī)證明這些以往被認(rèn)為是最安全的債券其實(shí)并不一定安全。

當(dāng)然，投資歐美也不能完全拋棄政治因素。徐之騫表示，“買(mǎi)哪個(gè)國(guó)家的債券，如何買(mǎi)？買(mǎi)多少？什么時(shí)候買(mǎi)？華美、華歐基金在3000億美元中的各自比例是多少？這些都會(huì)有國(guó)家層面的政治考量。而這些又將給予國(guó)際市場(chǎng)一些很重要的信號(hào)，即中國(guó)對(duì)于美元、歐元的態(tài)度。這些態(tài)度對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)的一些預(yù)期變得越來(lái)越重要。因此，在有著巨量流動(dòng)資金的國(guó)際市場(chǎng)上，3000億美元的直接效果可能不明顯，但產(chǎn)生的間接影響可能更被市場(chǎng)看重。”

3000億：或發(fā)債募集

據(jù)悉，此次華美、華歐基金的成立并非偶然。此前中國(guó)也有通過(guò)基金募集方式成功投資海外的案例。如此前中國(guó)于2007年9月成立了主權(quán)財(cái)富基金——中國(guó)投資有限責(zé)任公司CIC.UL，這是一家從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司。今年7月中投公布的該基金2010年年報(bào)顯示，公司2010年海外投資回報(bào)率11.7%，與2009年持平。

華美、華歐兩只基金的運(yùn)作方式將類(lèi)似于中國(guó)外管局此前在香港設(shè)立的投資公司運(yùn)作的華安基金。華安基金的主要投資目標(biāo)為海外市場(chǎng)的股票和債券等。該基金從來(lái)不對(duì)外披露其持倉(cāng)情況。與華安基金一樣，華美、華歐也有可能通過(guò)發(fā)債的方式募集資本。

“這將是一個(gè)普遍的融資方式，包括今后四大行的注資，也可能采取類(lèi)似的市場(chǎng)融資形式。”范建軍表示，“如果消息屬實(shí)的話(huà)，新基金的基本任務(wù)仍然是圍繞著如何利用好外匯儲(chǔ)備的問(wèn)題展開(kāi)。與中投集中于金融市場(chǎng)投資不同，新基金可能更集中在債券、股權(quán)的投資上。” 胡芳 楊穎君

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