交通銀行昨天股價小幅上漲，似乎有助于舒緩投資者因本周五限售股解禁而產生的憂慮情緒。
“小非”數量龐大且能自由拋售
數量龐大的“小非”限售股加上從緊貨幣政策下企業對資金的渴求，再加上前景尚不明朗的股市，交通銀行（601328.SH，3328.HK）將于本周五迎來一波限售股解禁的洪峰。
交行昨晚發布公告稱，本周五，該行132.4億股有限售條件的流通股將上市流通。資料顯示，其中127.6億股由“小非”股東持有，4.8億股是上市前戰略投資者配售所得。以交行A股昨日9.54元的收盤價計算，這132.4億股的總市值約合1263.1億元。
交行堅稱“有信心”
交行高管上周曾表示，該行已于近期派出高層人員走訪交行的“大小非”股東，多數“大小非”給予了正面的反饋，交行有信心使股價保持在相對穩定的水平。
部分身為上市公司的交行“小非”陸續發布董事會決議公告，顯示其擇機出售交行股份的愿望。上海梅林（600073）于4月26日發布公告稱，授權公司管理層擇機出售交行股票。中恒集團（600252）4月29日公告稱，授權公司管理層擇機出售所持交行約90.67萬股，以交行昨日收盤價計算，中恒集團所持股份的市值約合865萬元。東方創業（600278）5月6日發布公告稱，將授權公司管理層擇機出售所持交行約801.4萬股，以交行昨日收盤價計算，東方創業所持股份的市值約為7645.4萬元。廈門國貿（600755）5月10日發布公告稱，授權公司總裁擇機出售所持交行約990.3萬股，以交行昨日收盤價計算，廈門國貿所持股份的市值約合9447.5萬元。
基金上周持續減持
此前，證監會發布關于“大小非”限售股出售的規定，要求一個月內出售的股份如果達到上市公司總股本的1%，應當通過大宗交易市場出售，而不能在二級市場拋售。然而，由于歷史原因，交行是中國第一家股份制商業銀行，其成立時吸收了眾多國有企業的出資，導致股權非常分散，“小非”的數量眾多且持股比例非常低。
一季報顯示，該行只有前4大股東的持股比例超過1%，第5大股東國家電網公司的持股比例僅為0.92%。這意味著，在解禁之后，交行絕大多數“小非”如果要出售交行股份，將完全不受證監會新規的約束，可以在二級市場上自由拋售。
國泰君安此前的研究報告指出，“大小非”減持實質是金融資本和產業資本的博弈。在當前從緊的貨幣政策壓力下，企業從銀行獲取信貸資金的渠道被收緊，而它們的股權投資收益已經不菲，存在減持變現的沖動。財富證券昨日發布的研究報告認為，民生銀行和興業銀行的歷史交易數據顯示，在限售股解禁后，這兩家銀行的市場走勢一度明顯走弱。考慮到交行近期解禁股的拋售壓力，財富證券給予交行“中性”評級。
上星期，交行的走勢明顯弱于大盤，全周累計下跌13%，同期大盤跌幅為2.2%。指南針贏富數據的周數據顯示，上星期，基金席位在交行是凈賣出，凈賣出金額為3.74億元。券基賬戶的持倉比例上周下降1.82個百分點，達到23.96%。特大戶持倉比例上周下降1.7個百分點，達到29.69%。
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