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2010年10月13日08:41 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

中國(guó)證監(jiān)會(huì)12日稱，將啟動(dòng)新股發(fā)行體制第二階段改革，相關(guān)措施將于11月1日開(kāi)始實(shí)施。

據(jù)介紹，本階段改革將主要從4方面展開(kāi)：完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制；擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者；增強(qiáng)定價(jià)信息透明度，要求主承銷商披露參與詢價(jià)機(jī)構(gòu)具體報(bào)價(jià)情況；完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。

內(nèi)地新股發(fā)行體制改革始于2009年。當(dāng)年6月，中證監(jiān)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，確立了新股發(fā)行市場(chǎng)化的改革方向。

近一年來(lái)，這項(xiàng)改革措施得到廣泛認(rèn)可，但新股發(fā)行改革帶來(lái)的新問(wèn)題，讓市場(chǎng)中傳出了質(zhì)疑的聲音。

數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地中小板2008年的平均市盈率是26.6倍。新股發(fā)行改革啟動(dòng)至今，中小板的平均市盈率已接近50倍。與此同時(shí)，詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)偏高和上市公司融資超募也成為普遍存在的現(xiàn)象。

尤為引人注目的是，新股發(fā)行改革打破了內(nèi)地市場(chǎng)新股不敗的神話。目前，已經(jīng)15家中小板公司在上市首日宣告破發(fā)。在一度被股民暴炒的創(chuàng)業(yè)板，首日破發(fā)的股票也多達(dá)5家。

中證監(jiān)相關(guān)負(fù)責(zé)人12日對(duì)上述質(zhì)疑作出回應(yīng)。他表示，新股發(fā)行體制改革最重要的是提供了一套市場(chǎng)機(jī)制，讓發(fā)行各方按照市場(chǎng)意愿定價(jià)。市盈率偏高和上市公司超募是當(dāng)前買賣雙方自由博弈、市場(chǎng)機(jī)制自由調(diào)節(jié)的結(jié)果。而新股不敗神話的終結(jié)，也將增強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，幫助發(fā)行人和承銷商樹(shù)立正確的發(fā)行觀念。

該負(fù)責(zé)人指出，網(wǎng)下配售比例偏低、單個(gè)機(jī)構(gòu)獲配數(shù)量少、對(duì)詢價(jià)機(jī)構(gòu)約束力度不夠是導(dǎo)致詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)偏高的部分原因。在接下來(lái)的改革中，這一方面將有所完善。

該負(fù)責(zé)人稱，啟動(dòng)新股發(fā)行后續(xù)改革的市場(chǎng)條件已基本具備。中證監(jiān)將堅(jiān)持市場(chǎng)方向，促使各方各盡其責(zé)，提高市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)量和運(yùn)行效率。

(本文來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng))

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