深港通啟動 滬深港“共同市場”成型
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12月5日，深港通終于正式發(fā)車。啟動首日，深港通運(yùn)行平穩(wěn)。除了對深港通開通的意義的高度評價(jià)之外，監(jiān)管層還特意提到了打擊跨境市場操縱。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深港通的啟動，標(biāo)志著滬深港“共同市場”的形成，也是中國資本市場國際化邁出的具有里程碑意義的一步。
發(fā)車 深港通首日總成交近35億元
深交所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日，深股通方面，買入26.69億元，使用額度27.11億元，當(dāng)日剩余額度102.89億元，標(biāo)的股票中有464只發(fā)生交易，其中主板169只、中小板247只、創(chuàng)業(yè)板48只，交易金額分別為14.78億元、9.76億元、2.15億元。港股通方面，買入9.02億港元（人民幣8.23億元），賣出0.21億港元（人民幣0.18億元），使用額度8.50億元，當(dāng)日剩余額度96.50億元，標(biāo)的股票中有348只發(fā)生交易，其中恒生綜合大型股78只、恒生綜合中型股151只、恒生綜合小型股99只、不在指數(shù)內(nèi)的A+H股20只，交易金額分別為0.43億港元（人民幣0.38億元）、3.15億港元（人民幣2.79億元）、5.12億港元（人民幣4.54億元）、0.52億港元（人民幣0.46億元）。深港通首日總交易金額達(dá)34.86億元人民幣。
從當(dāng)日市場交易情況來看，881只深股通標(biāo)的中，有293只上漲，截至收盤，漲幅居于前十位的股票為：易事特、世紀(jì)華通、宜通世紀(jì)、歐菲光、中文在線、天馬股份、朗瑪信息、東港股份、本鋼板材、海能達(dá)。深股通標(biāo)的中一些中小盤股低開高走、表現(xiàn)強(qiáng)勢。興業(yè)證券表示，從資金流向來看，北上資金明顯比南下資金更多。在深股通中，漲幅較好的個(gè)股多集中在創(chuàng)業(yè)板和中小板，且大多基本面較好。這或與市場前期中小盤股調(diào)整較大有關(guān)。
盡管深港通剛剛啟動，但業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛發(fā)力此項(xiàng)業(yè)務(wù)。作為首批獲批開通深港通業(yè)務(wù)的內(nèi)地券商，平安證券介紹，自8月份開始成立深港通工作小組，目前港股通開戶數(shù)已達(dá)1.3萬余戶。深港通通車首日，平安證券客戶交易開始半小時(shí)內(nèi)成交筆數(shù)達(dá)200余筆，成交量500萬元人民幣以上，截至12月5日上午，深港通交易額達(dá)1200萬。國信證券則表示，截至當(dāng)日下午2點(diǎn)整，已開深港通客戶40168戶。當(dāng)日國信深港通成交0.8億元人民幣，滬港通成交2.1億元人民幣，合計(jì)2.9億元人民幣。
WIND數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地基金公司也正在大力布局相關(guān)業(yè)務(wù)。截至12月5日，共有68只“滬港深”主題基金，其中前海開源基金公司旗下滬港深系列基金已有11只（AC合并），另有1只發(fā)布了招募說明書，是擁有滬港深基金數(shù)量最多的基金公司。在年內(nèi)成立的47只“滬港深”基金中，混合型基金有33只，股票型基金有12只，其它類型的有2只。
突破 “共同市場”模式成型
深港通首日波瀾不驚，成交量整體較為有限。業(yè)內(nèi)較為關(guān)心的，則是開通之后南北資金的流向問題。公開資料顯示，自2014年11月17日滬港通開通之后，滬股通資金流入情況經(jīng)過了三個(gè)階段。開通之初資金明顯流入，2015年7月3日達(dá)到最高點(diǎn)，隨后資金明顯流出，2016年2月25日達(dá)到最低點(diǎn)；此后資金又逐漸緩慢回流，目前累計(jì)資金凈流入接近1400億元人民幣，占滬股通總額度的比例不足一半；滬市港股通則一直處于流入的態(tài)勢，至2016年11月中期達(dá)3000億元人民幣左右。
招商證券預(yù)計(jì)，深港通開通后，短期內(nèi)資金南下的熱情更高，A股“資產(chǎn)荒”與人民幣貶值的大背景是資金南下的主要?jiǎng)右颉ｉL期看，境外資金配置人民幣資產(chǎn)的需求提升，資金可能由南轉(zhuǎn)北。該券商預(yù)計(jì)，若北上資金投資風(fēng)格和關(guān)注行業(yè)基本不變，估算出深港通開通后，每周流入深股通的資金大約在4.1億元到6.2億元人民幣之間。深市港股通新增標(biāo)的合計(jì)的市值占所有港股通標(biāo)的市值的比重不足5%，深港通開通后新增標(biāo)的吸引的資金規(guī)模預(yù)計(jì)也相對有限，估計(jì)每周流入香港市場的資金將增加約1.6億元人民幣，其他條件短期不變的情況下，每周通過滬深兩市流入港股通的資金大約為34.24億元人民幣。
英大證券研究所所長李大霄對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，深港通短期內(nèi)可能還是北上資金更多一些，但很快就會平衡甚至被反超，之后隨著人民幣國際化步伐越來越快，兩地資金雙向流動會更加頻繁。他表示，滬港通開通已有兩年時(shí)間，深港通機(jī)制下的港股通和滬港通機(jī)制下的港股通標(biāo)的有很大的重合性，這是導(dǎo)致市場成交量整體平穩(wěn)的原因。
“關(guān)鍵是平穩(wěn)開通。”李大霄認(rèn)為，隨著內(nèi)地投資者越來越熟悉港股市場，開通深港通意愿會逐漸增加，滬深港三地資本市場聯(lián)系會越來越緊密，互相學(xué)習(xí)投資理念，資金互相交融，三地差異會逐漸減少，在國際市場的整體地位會迅速提升。A股向國際化、市場化和法治化大大邁進(jìn)了一步。國際投資者則通過滬港通、深港通進(jìn)一步打通了投資內(nèi)地股市的通道。
中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松表示，深港通的啟動，特別是總額度的取消，實(shí)際上把香港市場、上海市場和深圳市場連接成了一個(gè)“共同市場”。“共同市場”模式實(shí)際上是中國內(nèi)地資本賬開放進(jìn)程中極具代表意義的突破，在內(nèi)地資本市場可能全面開放前，這是個(gè)可長線提供極為多元化的投資及風(fēng)險(xiǎn)管理工具配套的市場模式。
監(jiān)管 密切關(guān)注跨境市場操縱
深港通開通首日，兩地監(jiān)管部門均對深港通的開通報(bào)以高度評價(jià)，而在證監(jiān)會主席劉士余和深交所理事長吳利軍的演講中，均不約而同地提到了打擊市場操縱。
劉士余在開通儀式上表示，深港通正式開通，是兩地資本市場進(jìn)一步協(xié)同發(fā)展的歷史性時(shí)刻。中國資本市場發(fā)展26年來的經(jīng)驗(yàn)證明，只有堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大開放，才能保持中國資本市場的市場化、法治化、國際化的方向，才能真正提高中國資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，才能真正提升中國資本市場的國際競爭力。
他表示，在國際金融處于不確定、不穩(wěn)定的狀態(tài)中，開通深港通，必將為國際、國內(nèi)金融市場注入正能量、注入信心、注入信任。滬港通、深港通將好比兩條川流不息的河流，匯集內(nèi)地、香港全球市場資本、技術(shù)、信息、智慧、文化，從而惠及內(nèi)地、香港、全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。兩地金融監(jiān)管機(jī)關(guān)將進(jìn)一步密切協(xié)作，加強(qiáng)兩地市場監(jiān)管，加大跨市場執(zhí)法的協(xié)作力度，嚴(yán)厲打擊跨境市場操縱等各類違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)兩地和全球投資者的合法權(quán)益。
吳利軍表示，內(nèi)地與香港市場進(jìn)入了全面互聯(lián)互通的新時(shí)代。深港通正式開通，標(biāo)志著我國資本市場在國際化方向上又邁出了堅(jiān)實(shí)一步，將進(jìn)一步提升內(nèi)地與香港市場國際競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。深港通開通后，深交所將密切與各方合作，全力保障市場交易平穩(wěn)運(yùn)行，充分發(fā)揮一線監(jiān)管職能，共同打擊市場操縱、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，保護(hù)好境內(nèi)外投資者合法權(quán)益。
香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加表示，深港通的順利啟動證明，兩年前滬港通開啟的互聯(lián)互通模式是可以復(fù)制和擴(kuò)容的。互聯(lián)互通機(jī)制的不斷延伸，可以推動香港從以往的國際集資中心進(jìn)一步發(fā)展成為一個(gè)全球財(cái)富管理中心。通過香港，內(nèi)地投資者可以足不出戶投資世界，海外投資者也可以投資更廣闊的內(nèi)地市場。