華盛頓峰會(huì)上中國提出的“穩(wěn)步推進(jìn)國際貨幣體系多元化”，廣受矚目。《華爾街日?qǐng)?bào)》則在10月30日一篇“21世紀(jì)布雷頓會(huì)議，中國是否當(dāng)年的美國”為標(biāo)題的報(bào)道，好像美國進(jìn)入21世紀(jì)就開始失落了，美元在國際上的霸主地位受到人民幣的挑戰(zhàn)。
回想一下美國的發(fā)達(dá)史，都覺得不可思議，美國太幸運(yùn)了。一戰(zhàn)前美國還是個(gè)負(fù)債累累的“窮小子”，在國際金融市場(chǎng)上的地位微不足道。僅一次世界大戰(zhàn)就讓它從凈債務(wù)國變身為凈債權(quán)國，紐約也一躍成為世界上僅次于倫敦的金融中心。雖然一戰(zhàn)后美國已經(jīng)是世界第一經(jīng)濟(jì)大國，但它在戰(zhàn)后的國際政治格局中影響力仍較小，還不是老大。不過沒過20年，第二次世界大戰(zhàn)又讓美國成為世界上政治、經(jīng)濟(jì)等全方位的“老大”。
1944年二戰(zhàn)尚未完全結(jié)束就簽訂的布雷頓森林體系確立了美元成為戰(zhàn)后世界貨幣的法定地位。雖然歷經(jīng)曲折，上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系完全解體，但美元至今仍是世界主要國際貨幣，國際貨幣體系仍然是一個(gè)以美元為本位的國際貨幣體系。
美國的次貸危機(jī)之所以能讓世界抖三抖，威力如此之大的根本原因就在于現(xiàn)在還是一個(gè)以美元為本位的國際貨幣體系。
那么，如何避免給美國人埋單呢？這只有人民幣成為世界貨幣才有可能。那么，次貸危機(jī)下，人民幣能成為世界貨幣嗎？
11月20日，本報(bào)記者對(duì)此專訪了銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾女士。
人民幣成為世界貨幣？
《證券日?qǐng)?bào)》：美國次貸危機(jī)是不是為人民幣走出國門成為世界貨幣提供了一個(gè)寶貴的機(jī)會(huì)？
左小蕾：人民幣是否能成為世界貨幣，不在美國次貸危機(jī)不危機(jī)的問題，是自身的問題，是我們的國力有沒有那么強(qiáng)，這是最重要的方面。在非常時(shí)刻，別人對(duì)你的貨幣要有信心才行，就像美元。美國次貸危機(jī)到這種地步，美元現(xiàn)在還升值，這不是說對(duì)它有信心，至少在歐元不佳的時(shí)候，人家只能夠去拿著它。這是強(qiáng)勢(shì)貨幣最大的一個(gè)特點(diǎn)，咱們現(xiàn)在還沒有這種實(shí)力。
另外一個(gè)問題是，人民幣要走出國門，首先要完全可兌換，之后要有一個(gè)很完善的、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，能夠承受大量貨幣的進(jìn)進(jìn)出出，能夠具有相應(yīng)的監(jiān)管能力等等。而且，人民幣還要在國際市場(chǎng)上被其它國家所儲(chǔ)備、交易，還要有很大的規(guī)模，這些還需要一個(gè)過程。這不是說美國次貸危機(jī)給我們提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，只能說次貸危機(jī)后，兩個(gè)國家的實(shí)力有一個(gè)相對(duì)的變化，美國現(xiàn)在可能相對(duì)地弱了，但是也不等于說我們就比它更好了，只是說相對(duì)它的弱顯得我們比過去更強(qiáng)勢(shì)一點(diǎn)。不能因?yàn)樗蝗酰嗣駧啪涂梢猿蔀閲H貨幣，這個(gè)不是必然的。
是否能夠成為國際貨幣，關(guān)鍵還是要看你自己的實(shí)力，你自己的絕對(duì)實(shí)力，而不是一個(gè)相對(duì)實(shí)力的變化，我覺得這是最重要的。當(dāng)然我們要推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程，這一點(diǎn)是大家比較一致的共識(shí)，但是不等于現(xiàn)在美國一弱人民幣就可以國際化。是以絕對(duì)實(shí)力做后盾的，不是以一個(gè)相對(duì)變化來做后盾的，關(guān)鍵還是要看自己的實(shí)力行不行。
《證券日?qǐng)?bào)》：根據(jù)美國財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)，我國1—9月共增持美國國債1074億美元。對(duì)此，國內(nèi)有些老百姓不理解，您是怎么看待我國增持美國國債和國內(nèi)老百姓的看法的？
左小蕾：不增持美國國債，那你現(xiàn)在拿著美元干什么！把美元放在口袋里是不增值的。在這種情況下，首先假設(shè)不拿美元買別的東西，買別的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)更大，現(xiàn)在這種情況下也沒別的東西可買。假設(shè)美國政府或美國這個(gè)國家不可能破產(chǎn)，那你當(dāng)然應(yīng)該拿著美元去買美國國債，美國國債至少還有個(gè)利率吧。另一方面，購買美國國債能夠穩(wěn)定它的金融市場(chǎng)，美國反正要救市的，它不發(fā)債就要印鈔票，與其讓它印鈔票還不如買它國債讓它少印點(diǎn)鈔票。鈔票印多了會(huì)貶值的，將來麻煩更大，手上拿的美元可就“一錢不值”了。
其實(shí)，增持美國國債在當(dāng)前情況下是一個(gè)非常簡單的策略，現(xiàn)在只能持有美國國債，還不能隨便動(dòng)別的東西。如果增持歐元，可歐元現(xiàn)在正在貶值，其它的又不是國際貨幣。在現(xiàn)在這種情況下，這是很簡單的道理，其實(shí)我們沒有太多的選擇，而且這種選擇可能是最佳選擇。
中國如何自保？
《證券日?qǐng)?bào)》：有人認(rèn)為，在當(dāng)前國際油價(jià)和大宗商品價(jià)格下跌的背景下，可考慮動(dòng)用外匯進(jìn)行戰(zhàn)略能源儲(chǔ)備以及黃金等儲(chǔ)備來緩解巨額外匯儲(chǔ)備的壓力。對(duì)此觀點(diǎn)，您怎么看？
左小蕾：大家都搞錯(cuò)了。這不是說價(jià)格今天跌了，我今天就可以去買的。那些國際大宗產(chǎn)品都不是我們?nèi)ゲ耸袌?chǎng)買東西似的，價(jià)格跌了我就多買一些，升了我就少買一點(diǎn)，不是那么簡單的。
大家看到的是期貨價(jià)格，期貨價(jià)格在影響它的現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格也是跟對(duì)方簽了合同的，不是你今天去買就能買得到，都是有一定的特定的游戲規(guī)則。是可以去買，但這有一個(gè)過程。它已經(jīng)賣出去了，現(xiàn)在只不過是每天生產(chǎn)出來給別人提供而已。
如果你要向它去買的話，全世界其它需求已經(jīng)放緩了，你現(xiàn)在去增加它的需求，那有可能把這個(gè)需求調(diào)過來，全球每天的生產(chǎn)量也是有限的，OPEC一到價(jià)格下降的時(shí)候是要減少產(chǎn)量的，所以不是那么簡單。道理上好像是這樣的，但它跟上菜市場(chǎng)買菜是不太一樣的，這有一個(gè)過程。我們跟人家買油都是先簽合同的，哪能像提個(gè)藍(lán)子上菜市場(chǎng)買菜似的，不是那么簡單的。
《證券日?qǐng)?bào)》：這次G20會(huì)議，大家認(rèn)為國際上要重建國際貨幣新體系？
左小蕾：重建國際貨幣新體系哪有那么容易，只是大家提出來的一些想法、一些思路。對(duì)，這個(gè)思路和想法是對(duì)的，我三年前就提出來要重建國際新秩序。
嚴(yán)格來說，19997年亞洲金融危機(jī)后人們就提出來要重建全球金融體系，但是這不容易。首先要研究清楚，這全球體系到底出了什么問題，它的癥結(jié)在什么地方。這次最多一點(diǎn)是他們達(dá)成的共識(shí)：IMF作為一個(gè)國際機(jī)構(gòu)應(yīng)該做什么變化，它要有前瞻性，它要預(yù)計(jì)，它要監(jiān)督等等，要加強(qiáng)它的實(shí)力來討論這些東西。
問題是不是就是這些問題，這些問題解決了是不是就夠了。國際金融體系的形成、重新的修改，可能還需要一段時(shí)間，特別是現(xiàn)在大家還在救市，可能還沒顧過來反思它的問題出在什么地方。
《證券日?qǐng)?bào)》：既然我們現(xiàn)在還無法改變當(dāng)前國際貨幣體系，那么如何更好地保護(hù)我們的利益呢？
左小蕾：因?yàn)樵诙唐趦?nèi)你是改變不了美元本位體系的，所以在短期內(nèi)就不要嘗試把美元的國際地位進(jìn)行怎樣的改變。
目前，做一些保護(hù)自己的事。在美元本位不能改變，但又有那么多弊病的情況下，先要認(rèn)識(shí)這個(gè)東西，然后在這種情況下自己能做什么和不能做什么。做的時(shí)候要保護(hù)自己的利益，你不能改變它，那你就改變你自己。
在現(xiàn)在這樣的國際大環(huán)境下，我過去的一些東西可能對(duì)我自己不利，那我就不要做那些事情，對(duì)我有利我就去做。整體上，這個(gè)很復(fù)雜，對(duì)匯率、對(duì)貨幣政策、對(duì)金融改革開放等等方面都很復(fù)雜。在美元本位不能改變的情況下，美國人又在無序地發(fā)錢，對(duì)現(xiàn)在和將來都有很大的影響，該怎樣的防范，現(xiàn)在說的是這個(gè)事情。
如何更好地保護(hù)自己，各個(gè)部門得自己在各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行研究和權(quán)衡，對(duì)于具體的事情要具體分析。(記者 白寶玉)
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