互聯網金融公開、透明、交易公正、責任主體強約束、沒有政府背景機構對其信用背書等是培養大眾投資者金融風險意識、破除剛性支付慣例的最好試驗場。

作者：余豐慧

近期，南京一家房產投資基金公司打出“中國首家眾籌建房投資平臺”的旗號公開籌資建房，聲稱將使買房成本降低20%（11月2日新華網）。

繼P2P亂象之后，眾籌最近不僅成網絡熱搜詞，而且已經成為五花八門行業企業籌資的手段甚至涉嫌非法集資和非法吸收公眾存款。實在佩服一些人的“聰明才智”，能把發源于美國這個舶來品搞的面目皆非，能把眾籌這個最具創意的互聯網金融運用到幾乎所有行業。比如，眾籌幾乎與房地產行業風馬牛不相及，一些人卻把其硬生生引了進來。

以筆者看，眾籌融資就是進入所有領域，都不可能進入到房地產行業。因為，房地產領域與眾籌這種融資特點幾乎沒有任何契合點。眾籌四大特點：小額、創意創新項目、借助互聯網平臺、不以追求回報為唯一目的。這與房地產根本不沾邊。

嚴格地說，眾籌真正進入中國是從前年互聯網萌芽開始，2013年被稱為互聯網金融元年后，眾籌平臺得以快速發展。2014年后半年開始，眾籌開始遍地開花、亂象叢生浮現。團貸網借助眾籌概念噱頭發起的房寶寶，成為率先被引入房地產領域的案例。實際上，房寶寶既不是眾籌，又不是房地產投資基金。房地產投資基金必須有合法的基金公司發起募集基金，而且房地產投資基金不是炒房獲利，而是擁有住房或商用房固定資產后，通過出租等收取租金來獲利分紅。

南京一家股權投資基金公司推出“眾籌建房”項目，吸引投資人以眾籌的形式“私人訂制”比市場價便宜20%的房子。其本質是打著互聯網金融—眾籌融資旗號，穿著互聯網金融的馬甲，吸收公眾資金而已。根本不是眾籌，而且連房地產投資基金都算不上。充其量是一種集資建房行為。從不確定公眾籌資對象性質看，涉嫌非法集資或者非法吸收公眾存款行為。這種“眾籌”用錯了地方，完全名不副實。從報道看，該基金公司的發起人袁長喜心知肚明坦言：“眾籌”建房名義上采取了“收費會員制”這種“非公開”的籌資形式，但會員卻是通過互聯網公開召集的。”“我們實際上做的是房地產投資基金，但用‘眾籌’這個概念更吸引人。”袁長喜說。

南京項目的主要賣點在于“買房成本降低20%”，卻利用互聯網金融眾籌這個洋玩意來吸引眼球，從互聯網平臺上招募不確定對象投資人。這一方面說明，高房價把社會民眾逼迫的無孔不鉆尋求低成本住房。一旦有低于商品房價格的渠道，哪怕是冒著財富損失風險也要投資嘗試。這是中國房地產發展到如今的最大悲哀。另一方面說明，眾籌這個最具創意的互聯網金融進入中國后已經在變形變質，被濫用，甚至成為金融違法犯罪的遮羞布。這必須引起高度重視。

筆者始終堅持，對待互聯網金融創新要有包容性，要敢于讓其試錯，要給于其足夠的觀察期。也堅持認為，對互聯網金融不要著急設置門檻。但不等于對于一些亂象，特別是P2P和眾籌融資上的混亂現象聽之任之。應該盡快出臺監管規范指引，明確P2P和眾籌融資的紅線。最主要的是監管部門應該高效率給投資者公開提示P2P和眾籌融資風險信息。幫助投資者辨別風險、規避風險。

一個值得欣喜的現象是，目前無論是線下的高息民間借貸，還是P2P和眾籌融資，投資者遭受損失或者一時得不到償付款后，比以前理性理智了。大部分都是自己默默承擔損失，公開“鬧事”，影響穩定現象越來越少了。這說明百姓承擔風險能力在增強、日趨理性。也說明包括線下民間借貸，特別是互聯網金融融資的公開透明、責任主體強約束等特質，使得投資者遭受投資損失后，只能怪罪自己對風險預估不足，而不能埋怨社會以及政府等。

互聯網金融公開、透明、交易公正、責任主體強約束、沒有政府背景機構對其信用背書等是培養大眾投資者金融風險意識、破除剛性支付慣例的最好試驗場。這一點“反面”經驗應該是中國金融風險管理的意外收獲。