首頁 > 聚焦十七屆五中全會 > “十二五”規(guī)劃

2010年10月27日13:44 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

建議推進(jìn)利率市場化

談及近期的貨幣政策，張曙光建議推進(jìn)利率市場化。

對央行時(shí)隔三年后的首次加息之舉，張曙光分析，加息的背景有二：一是消費(fèi)物價(jià)高位上升，通貨膨脹壓力加大；二是房地產(chǎn)價(jià)格居高不下。因此，此次加息旨在收緊流動性，抵制通貨膨脹，也必然加大對房地產(chǎn)市場的調(diào)控。考慮到外部匯率升值壓力再起，加息也有減輕外部壓力的作用。

張曙光認(rèn)為，“相對于今年四次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的數(shù)量調(diào)節(jié)，央行重啟了價(jià)格調(diào)節(jié)，這是值得歡迎的?！?/p>

值得關(guān)注的是，過去往往是存貸款同加同減，區(qū)別不大。此次操作有所不同——活期存款利率不變，一年期存貸款基準(zhǔn)利率對稱上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，二、三、五年存款利率分別上調(diào)46、52和60個(gè)基點(diǎn)，而貸款利率一律上調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。

在張曙光看來，如此復(fù)雜的利率調(diào)整結(jié)構(gòu)，一方面說明央行考慮的細(xì)致和周全，另一方面也反映出央行的矛盾和為難心態(tài)——既想回收流動性以控制通貨膨脹和抑制房地產(chǎn)泡沫，又想盡量減輕加息對地方和各個(gè)主要行業(yè)造成的負(fù)擔(dān)。

張曙光直言：“什么都想要，什么都不想丟。既然是在夾縫中生存和求平衡，為何不能進(jìn)一步推進(jìn)利率的市場化？”張曙光認(rèn)為，目前推進(jìn)利率市場化的條件已經(jīng)成熟，“負(fù)利率”的現(xiàn)實(shí)正是啟動利率市場化的契機(jī)。他建議，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，利率市場化可以采取從大額到小額、從長期到短期的漸進(jìn)方式。

但他也表示，“對于此次加息的效應(yīng)不可高估，抑制通脹，也不是一次加息就能解決的問題。同時(shí)，這并不意味著中國將進(jìn)入一個(gè)加息周期?！?/p>

張曙光說，“從需求和可能來看，中國地區(qū)存在進(jìn)一步加息的較大空間，但能否進(jìn)入一個(gè)加息周期還有待觀察。目前各國貨幣政策有較大分歧，（中國）央行擔(dān)心利差擴(kuò)大，熱錢流入，會不會進(jìn)一步加息，還是個(gè)問題。此次升息幅度不大，也說明了這個(gè)問題。”

對于匯率問題，張曙光則提出，可以考慮在美元走貶時(shí)，人民幣不跟著貶值或以較小幅度貶值；美元升值時(shí)，人民幣也一同升值。

返回頂部文章來源： 東方早報(bào)