今日為節后的首個交易日，市場在指標股拖累下出現下跌，在內外因素制約之下市場觀望氣氛較濃。今日滬市以4525.03點跳空低開，隨后圍繞4500點展開震蕩，盤中指數節前收復的10日均線宣布告破，5日均線一度告急。最終，滬市大盤以4490.72點收盤，失守4500整數關口，下跌108.98點，成交624.5億，較上一交易日減少近三成，觀望氣氛愈加濃厚。
從周邊市場表現來看，節日期間明顯偏弱，在長假期間，亞洲股市進一步受到美國經濟增速放緩的影響，其中香港股市在節前最后一個交易日和節后開盤的第一個交易日均出現了大幅度的下跌。恒生指數在A股停止交易后從24808點最低跌到22569點，最大的跌幅接近10％。本周二，香港股市在美股反彈的帶動下，出現止跌反彈，恒生指數上揚305點，收于22921點。周二港股的反彈，以及道瓊斯指數出現1.09%的上揚對A股有積極作用。但是港股的回升對A股提供的支撐有限，累計的下跌還是會給A股的運行帶來很大的壓力，A股有補跌的壓力。
從消息面上看，預約在今日解禁股流通上市的企業有23家，如包括此前在春節期間上市流通的限售股，限售股股份總數達到12.02億股，市值達160.2億元。而2月份因股改、首發、增發而解禁上市的企業共有125家，總股份數達109.4億股，總市值接近3393.8億元。解禁股上市流通，對市場造成直接的沖擊，雖然限售股上市流通的套現壓力個股存在著顯著的差異，但持股比例低的股東一般套現意愿相對強烈。同時，一月CPI漲幅或再創新高，使得市場內外壓力顯現。市場對鼠年整體發展的分歧越來越大，其中尤其以私募基金更突出。隨著預期經濟增長的放緩，美國次貸影響等多重因素影響，機構紛紛降低了對08年市場的預期，甚至有些人認為牛市行情已經結束。這些必然對A股市場階段性的發展帶來很大的影響，市場中期調整的趨勢還沒有結束。
從今天盤面上看，大盤藍籌股與低價、題材股之間此長彼消，市場短線熱點輪動。個股分化比較明顯，漲跌個股比例相當，但成交量創出近期新低，表明投資者對于長假期間的各種消息變化還在思考之中，觀望情緒較濃。從板塊來看，受節日效應的影響，商業百貨行業中的一些股票表現活躍，南寧百貨、三聯商社等個股漲停；受近期極端天氣的影響，與設備恢復密切相關的電力設備及水泥行業有所上漲；春節期間，國際市場中部分農產品期貨再創新高，刺激了農業類個股也表現活躍。金融、煤炭、鋼鐵板塊、房地產、石油等權重板塊對滬深指數造成明顯的拖累。但總體看板塊聯動效應不太明顯。以銀行、鋼鐵和房地產為代表的藍籌股走弱，特別是以中國石油為代表的指標權重品種對指數的拖累明顯，雪災引發的保險公司巨額賠付也使三大保險股出現較大跌幅，中石油今天盤中更是創出上市以來新低。藍籌的持續弱勢，使市場資金青睞其它二線股票，在周三低彌的行情中，仍然有500多支股票上漲。
節后首個交易日，上證指數受休假期間周邊市場的影響低開，盤中中石油等H股板塊等指標股影響較大。中石油10億股網下配售上市已經成為近期影響股價甚至股指的重要因素。從技術角度來看，今日大盤圍繞5、10日均線附近進一步反復震蕩整理，周K線圖5周均線將下移到4692點，對目前股指上行形成較明顯的反壓，250日年線位（4409點）或還會經受反復考驗。由于近期市場不能形成一個具有號召力的領漲熱點，因此，短線大盤不排除有繼續回調的要求。考慮上市公司一季報的業績情況，上市公司一季報業績會否受雨雪災害的影響、美國次貸風波的發展情況，以及2月份部分上市公司非流通股大量解禁等因素都會使得市場出現結構分化，預計短期股指全面持續上揚的可能性較小。節前上證指數長陽有確認短期空頭陷阱的可能，后市需要振蕩筑底，支撐密集區在4400點上下。（野村證券/賈健）
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