目前基金市場上存在5只保本型證券投資基金，本文主要從投資范圍、投資策略、歷史業績、資產配置、基金管理人及基金經理等方面分析比較除華安國際配置QDII以外的4只保本基金。
一、投資范圍、投資策略相同，但投資比例限制各異
4只保本基金投資范圍相同，包括公開發行的各類債券、股票以及其他金融工具。為了更好地實現基金資產增值，基金同時采取了一些必要的輔助投資策略。
在對各類別資產投資比例限制上，4只保本基金各不相同。
從投資比例限制上看，南方避險增值和金元比聯寶石動力保本基金的投資相對比較靈活，風險資產的投資上限較大，基金可能取得的收益較高，風險也相應較大。國泰金鹿保本增值和銀華保本增值兩只基金的債券投資比例至少為60%，投資風險較小。
二、保本條款設計略有差異
保本基金產品設計最核心的部分之一是保本條款的設計，它決定了投資者可以獲得的保本金額。
1、保本金額的差異
當保本期到期時，可贖回金額大于保本金額時，投資者將獲得可贖回金額；當可贖回金額小于保本金額時，投資者將獲得保本金額。保本條款設計的不同之處見附表。
2、基金保本周期不同
南方避險增值、銀華保本增值、金元比聯寶石動力保本的保本周期為3年，國泰金鹿保本增值基金的保本周期為2年。
3、申購的基金份額是否適用保本條款不同
南方避險增值一般不接受基金申購，銀華保本增值、國泰金鹿保本增值基金的申購份額不適用保本條款，而金元比聯寶石動力保本基金申購份額適用保本條款。
三、風險和收益有所差別
從凈值增長率情況看，各保本基金在投資風險和收益上表現出了明顯差別。南方避險增值基金在2007年度業績表現最好，而2008年表現最差，其他3只基金業績相差不大。從夏普比率指標看，各基金風險收益能力差別不大。
四、基金資產配置差異顯著
各基金在資產配置比例上差別較大，其中南方避險增值基金風險資產配置比重最高，而銀華保本增值基金債券投資比例最高。在2008年一季度股票市場大幅下跌的情況下，股票配置比例相對較高的南方避險增值和金元比聯寶石動力基金減少了持倉，而另外兩只基金則小幅增倉。
從股票資產的行業配置分析，4只保本基金中除銀華保本增值基金第一重倉行業為交運倉儲外，其他基金皆為金融保險行業。重倉房地產行業的只有銀華保本增值基金。
華泰證券研究所最新行業評級對銀行、房地產、批發零售、部分金屬等行業比較看好，而化工、房地產、金融服務、交通運輸等行業估值水平較低，因此，銀華保本增值、國泰金鹿保本增值基金股票投資部分未來表現比較看好。
從債券資產的結構來看，各保本基金債券投資比較保守，南方避險增值、銀華保本增值基金主要投資于金融債和國債，國泰金鹿保本增值、金元比聯寶石動力基金則主要投資央行票據和金融債，對可轉換債券和企業債的投資都很少。
五、基金管理人和基金經理
南方避險增值基金成立時間最早，經歷過完整的牛市和熊市，運作經驗豐富，基金成立以來的復權凈值增長率為219.74%，歷史業績比較突出。國泰基金公司已經成功運作過國泰金象保本增值和國泰金鹿保本增值兩只保本基金，國泰金鹿保本增值的基金經理在固定收益領域的投資經驗比較突出。金元比聯寶石動力基金成立時間較短，目前處于負收益狀況，未來業績表現尚需考察。
六、投資建議
綜合分析，我們認為4只保本基金中，國泰金鹿保本增值基金、南方避險增值基金最值得投資，國泰金鹿保本增值基金更適合于風險偏好較低的投資者，南方避險增值基金風險資產比重較大，適合風險承受能力相對較強的投資者。
一般來說，對保本基金的投資是為了獲得本金安全前提下的長期投資收益。在目前的情況下，為了符合基金保本條件，投資者需要在募集期或集中申購期認購（或申購）保本基金，或者在開放期申購金元比聯寶石動力基金。
附表： 各保本基金保本金額的比較
基金名稱 保本金額
南方避險增值 投資者認購資金+認購費用-保本期內累計分紅金額
國泰金鹿保本增值 投資者認購資金+認購費用-保本期內累計分紅金額
銀華保本增值 投資者投資本金-保本期內累計分紅金額
金元比聯寶石動力保本 認購：持有到期的認購份額*1.01元/份-保本期內累計分紅金額
申購：持有到期的申購份額*1.01元/份-持有期內累計分紅金額
資料來源：各基金招募說明書和基金合同
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