為防止經濟進一步下滑,美聯儲決定再降息0.75個百分點,利率降至歷史最低點。分析人士認為美國央行將大膽采取非傳統的手段恢復經濟增長。而對于中國而言,年內降息的可能依然存在。
確實,隨著金融危機的不斷擴大和經濟增長下行風險的加大,今年10月以來,全球大大小小的經濟體都加入了連續降息的行列。特別是在12月4日,新一輪全球降息潮更是不期而至。在短短一周時間內,包括歐元區、英國、澳大利亞、瑞典等近10個經濟體均宣布了大幅降息的預期。而在剛剛過去的一周,加拿大、韓國以及瑞士等經濟體也是再度跟進降息。
而對于中國而言,降息的預期也在不斷上演。
央行行長周小川日前在香港表示,是否降息需要考慮CPI下降速度而定。他說直到明年中都有降息的可能。因為“降息不僅要考慮企業的融資成本,還要考慮CPI的下降速度,如果CPI下降的速度快,進一步降息就有壓力。”但是一些機構卻普遍預測,年內很可能還將有一次降息,因為降息對拉動內需具有積極作用。
興業銀行指出,必須通過降息等手段,降低融資和投資成本,把民間信貸需求盡快刺激起來,才能最終提振經濟。年內央行很可能繼續降息27到54個基點和下調準備金率50到100個基點。而交通銀行則表示,預計明年利率仍有81到108個基點的下調空間,明年年底以前準備金率還將下調300到400個基點。
近期所公布的一系列宏觀數據顯示,今年11月我國出口增速出現7年以來首次下降,為2001年6月以來的首次負增長;但由于同期進口大幅下降,11月貿易順差創出401億美元的歷史高位。11月CPI同比上漲2.4%,已是連續7個月回落,通縮壓力陡增。而央行于11月26日調整存貸款利率后,存款基準利率為2.52%。業內人士指出,這意味著中國的實際利率開始回到正區間,央行的降息空間也隨之進一步加大,在執行適度寬松的貨幣政策時將更具靈活性。
對于此次美聯儲的降息行為,市場人士普遍認為,在主要經濟體不惜代價穩定經濟的背景下,全球可能首度迎來零利率時代。
瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬指出,零利率時代背景下世界經濟的走勢將取決于信貸的收縮程度。今后24個月全球銀行、企業和個人的借貸行為,將決定世界迎來日本“失去的10年”,還是格林斯潘時代“泡沫的4年”。
當然,對于美聯儲的此次降息決議,分析人士也提出市場應該謹慎看待。因為貨幣政策支持經濟增長有一定滯后性,更具效率的行動反而是針對市場的流動性需求使用一些更直接的工具,包括直接購買金融機構資產甚至不良資產等,也包括利用和擴大支持信貸消費的工具直接解決消費信貸需求等。
|