專欄 1：把握好貨幣信貸增速和節奏 引導金融機構優化信貸結構
為應對國際金融危機，2009年貨幣信貸支持經濟發展力度很大，且隨著形勢變化信貸投放的波動性也比較大。2010年要更加注重根據實體經濟的信貸需求均衡把握信貸投放節奏，改善信貸服務，著力優化信貸結構。
一、2009年貨幣信貸增速、節奏和結構的基本情況
2009年貨幣信貸總量較快增長。年末M2和M1分別增長27.7%和32.4%，分別為1996年和1993年以來最高。全年新增人民幣貸款9.59萬億元，同比多增達4.69萬億元，增速為31.7%，為1985年以來最高，信貸支持經濟發展力度很大。
分季度看，上半年尤其一季度貸款投放較為集中，四個季度新增貸款分別為4.58萬億元、2.79萬億元、1.30萬億元和0.93萬億元。這一方面是年初反危機特殊時期的需要，另一方面也受到金融機構早投放早收益經營觀念的影響。票據融資和短期貸款波動較大，中長期貸款季度波動相對緩和，四個季度分別為新增1.86萬億元、1.91萬億元、1.69萬億元和1.23萬億元。
從投向看，項目貸款投放較多，消費貸款增速持續加快，票據融資前增后降，對“三農”和小企業等薄弱環節的信貸支持力度較強。扣除消費貸款的中長期貸款全年新增5.15萬億元，同比多增2.99萬億元，有力支持了4萬億投資計劃的實施。個人消費貸款全年新增1.80萬億元，同比多增1.30萬億元，其中上半年增加6508億元，下半年增加1.15萬億元，加速增長態勢明顯。新增個人消費貸款中75%左右為個人住房貸款，主要與住房消費有關。票據融資第一、二季度分別增加1.48萬億元和2248億元，第三、四季度分別下降8262億元和4240億元。涉農貸款和小企業貸款全年分別增加2.36萬億元和1.41萬億元，占同期新增各項貸款的比重分別為22.4%和24.8%，占比均呈明顯上升態勢。
二、中國人民銀行采取多項措施引導信貸合理增長
在引導金融結構加大對經濟發展支持力度的同時，中國人民銀行十分重視信貸平穩可持續增長、信貸結構優化和金融風險防范，前瞻、靈活地調整政策重點、力度和節奏。2009年4、5月份連續對商業銀行進行“窗口指導”，要求商業銀行成為“穩定器”而不是“放大器”，合理把握信貸投放進度，正確處理金融支持經濟發展與防范風險的關系。2009年年中以來，隨著內需對經濟增長的拉動作用顯著增強，中國人民銀行進一步加強窗口指導，提示金融機構加強對已發放貸款的風險評估。公開市場操作力度逐步加大并引導利率適當上行，7月初重啟1年期央票發行，流動性回收力度增大，逐步從少量凈投放過渡為持續凈回籠，并對部分貸款增長過快的銀行通過發行定向央票引導其注重貸款平穩適度增長。指導金融機構按照“有保有控”的原則，加大對“三農”、中小企業、災后重建等國民經濟重點領域和薄弱環節的信貸支持，嚴格控制對高耗能、高污染和產能過剩行業企業的貸款，密切監測地方融資平臺貸款可能潛藏的系統性金融風險隱患。在多項措施的綜合作用下，經過努力，三、四季度信貸增長比上半年有所放緩，從全年的分布情況看，貸款增速較高，但增勢趨穩。
三、2010年要力爭實現信貸總量適度、節奏均衡、結構優化
按照中央經濟工作會議精神和國務院統一部署，2010年要處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系，促進經濟發展方式轉變。這就要求結合2010年經濟增長實際需求、物價變動并綜合考慮國內和國際市場流動性狀況等因素，合理引導貨幣條件逐步從反危機狀態回歸常態水平。金融機構要切實把握好信貸投放節奏，使貸款保持均衡，防止季度、月度間過大波動。
同時，要著力優化信貸結構，落實有保有控的信貸政策，使貸款真正用于實體經濟，加大對重點領域和薄弱環節的支持力度。一是信貸資金重點用于支持在建項目，嚴格控制新上項目貸款。新增中長期項目貸款額中用于新、老項目的比例按2/8開～3/7開安排。二是優化貸款期限結構。新增中長期貸款占各項貸款的比重應較2009年有所回落，掌握在正常年份的平均水平。三是繼續加大對“三農”的信貸投入。春耕在即，涉農貸款增速原則上不應低于各項貸款平均增速。四是大力增加對小企業和民營企業的信貸支持。力爭小企業貸款增速高于全部企業貸款增速，新增小企業貸款占新增企業貸款的比重有所提高。五是繼續發展個人消費信貸，促進消費。
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