高淵
有些變化是出人意料的。若干年前總為外匯儲備不足而擔憂的中國人，眼下卻在紛紛議論現(xiàn)在的儲備是否太多了。
央行15日發(fā)布消息稱，到2006年底，中國外匯儲備余額突破萬億美元大關，達到10663億美元，全年外匯儲備增加2473億美元。央行同時發(fā)布的月度情況表明，2006年10月底，中國外匯儲備余額就已突破萬億美元，達到10096.26億美元。而早在去年2月底，外匯儲備增長到8536億美元，已超過日本成為全球外匯儲備最多的國家。
面對這些跳躍變化的數(shù)字，輿論對外匯儲備過多的擔心，似乎也出現(xiàn)了一個新的高潮。很多人認為，過多的外匯儲備是一個沉重的負擔，成為一件令主管當局十分頭痛的事情。而在外匯儲備大增的同時，外商直接投資(FDI)近年來卻出現(xiàn)一定幅度的下降，一些專家對此的解讀是：“外資投資中國正變?yōu)橥稒C中國”。
這些話或許自有它的道理。但問題是，那些跟風擔憂的人有沒有思考過：外匯儲備對中國到底意味著什么？現(xiàn)在真的到了抱怨儲備太多的時候了嗎？
外匯儲備是否太多,不能從數(shù)字上一概而論。一個國家的外匯儲備量,都會考慮到如果出現(xiàn)對國家經(jīng)濟安全嚴重不利的情況，像1997年東南亞金融危機事件,如果沒有足夠的外匯儲備,就很難渡過難關。從抵御風險的角度來看,不能簡單地講一個國家擁有多少外匯儲備就夠了。充足的外匯儲備量可以比作“大樓防火”，一座大廈可能永遠不會起火,但防火的任務卻要時刻牢記心頭。
從這個意義上說，簡單地談論現(xiàn)在的外匯儲備是太多還是太少，都會失之于簡單。而當前要做的是，在明確外匯儲備核心價值的同時，研究如何完善外匯儲備領域的經(jīng)營管理，開拓投資領域，加強風險管理，提高收益率。
要知道，不同來源的外匯儲備會形成不同的經(jīng)濟影響。當前，貿(mào)易順差是形成中國外匯儲備的重要渠道。而外需的增加有利于經(jīng)濟增長和就業(yè)擴大，但過大的順差也表示大量的資源被外國利用，不利于國內(nèi)居民的生活福利提高，更易引起貿(mào)易摩擦。
顯然，不加選擇地支持出口和外資流入的舉措已經(jīng)造成一些短期經(jīng)濟問題，其中包括對房地產(chǎn)市場的投機性投資過重等。而在改革開放的初期，采取政策鼓勵出口并支持引入外資是合情合理的，但實現(xiàn)貿(mào)易順差并非在任何時候都是件好事。目前在出口中占據(jù)很大比重的低附加值產(chǎn)品出口的增長，其實并不能夠持久。
與此同時，隨著外匯儲備迅速增加，政府應支持企業(yè)提高國際競爭力。這種支持當然體現(xiàn)在外匯額度上，比如為中國企業(yè)購買先進技術和設備提供外匯支持。而對中國企業(yè)海外并購進行政策支持，或許也不失為當前大環(huán)境下的一個選項。
從目前趨勢看，在今后一段時間里，我國外匯儲備仍可能保持較高增幅。但外匯儲備多并不是壞事，關鍵是不能在那里趴著不動，而要發(fā)揮巨額儲備的應有效力，并由此推動外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的必要變革。
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