中國人民銀行副行長劉士余日前表示，明年貨幣政策將繼續運用價格型工具適時調控，穩步推進利率市場化改革，積極穩妥運用好利率杠桿工具，發揮利率工具在抑制需求膨脹中的作用，有效穩定通貨膨脹預期。
他在“2008中國經濟形勢解析高層報告會”上還說，目前中央銀行貨幣政策已基本完成了從直接調控向間接調控的轉換，這意味著將更多地通過金融市場傳導貨幣政策信號。
明年貨幣政策將加大調控力度
在談到明年貨幣政策取向時，劉士余說，要進一步加大調控力度，控制貨幣信貸總量、調整信貸結構，優化信貸資源：
一是加大調控力度，進一步綜合應用多種貨幣政策工具，控制貨幣供應總量或信貸增長過快的現象。綜合運用存款準備金率、公開市場操作等手段回收流動性，進一步加大流動性對沖力度；
二是繼續運用價格型工具適時調控，進一步完善金融市場的價格形成機制；
三是繼續深化外匯管理體制，營造資本平衡流動，滿足國內機構保留或使用外匯的合理需求，拓寬企業或個人對外投資渠道，進一步加強和改進短期資本流入管理，加強和完善跨境資本流動管理政策，嚴格控制熱錢流入；
四是繼續發揮窗口指導和信貸政策指引的作用，指導金融機構加強信貸管理和風險防范，嚴格執行貸款條件，控制中長期貸款，特別是控制對高能耗、高排放以及產能過剩行業的貸款，引導金融機構貫徹執行國家產業結構調整和優化升級的政策導向，著力優化信貸結構，加大對三農、中小企業的自主創新、節能環保，包括城鎮居民住房問題的信貸支持。
劉士余還認為，從明年形勢來看，流動性過剩問題依然存在，甚至會長期存在。我國面臨資本流入特別是短期資本流入帶來的一定壓力，對于流動性過剩問題的復雜性和危險性必須要有充分認識。
八方面促進金融市場創新
劉士余提出，下一步金融市場創新將從八方面著手。
——在創新企業直接融資產品方面，要研究國際上成熟的、行之有效的中期票據，為企業提供更便利的直接融資渠道。要及早出臺風險投資基金的相關政策，及早開展高收益債券的試點工作，重點研發與商業銀行、信托投資公司和金融租賃企業業務相結合的信托租賃產品。明年將進一步推動發展我國的資產支持證券，包括ABS和MBS，同時積極研究開發、適時推出符合我國金融市場現狀的信用衍生產品，信用違約互換（CDS）、信用連接票據（CLN)等產品目前已經比較完善，在適當時候會上線。
——進一步完善金融市場的價格形成機制。要盡快形成我國債券市場的無風險收益率曲線，為其他產品提供定價基礎；要研究發行國債新的期限品種，研究國債和央行票據期限的有效配置，要探索創新的衍生工具，同時要深入研究新股發行制度改革，減弱對貨幣市場的利率和國債收益率曲線的影響。
——進一步深化金融機構改革，支持這些金融機構在國內跨業兼并重組，即穩步發展綜合經營；繼續支持有條件的大型金融機構進行跨國收購和兼并重組，以支持或配合我國企業走出去戰略的實施。同時，加快農行股改步伐。
——促進資本市場和金融市場的進一步對外開放，包括進一步加大國際開發機構在國內發展人民幣債券，允許境外機構大型商業機構包括商業銀行在境內發行人民幣債券。
——加快推進上海國際金融中心的建設，最終把上海建設成為以國內經濟為依托、集中配置國際國內金融資源、以人民幣相關產品定價為核心、面向全球的國際金融中心。
——進一步發揮金融市場對解決民生問題的支持力度。商業銀行要應用金融市場的工具提高資產流動性、調整信貸結構，更好地支持住房產業的發展，特別是面向中低收入家庭的廉租房、經濟適用房和普通商品房的建設。
——繼續支持中小企業通過股權融資和債務融資的發展解決融資問題。大力創新發展綠色信貸，金融機構特別是大型商業銀行要自覺限制和停止對高污染、高能耗企業的貸款。
——進一步完善金融市場運行機制。下大力氣積極發展各類投資基金，進一步完善相應的資本市場托管登記制度。（郭鳳琳）
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